Das Finanzministerium will nach Aufhebung der Schuldenobergrenze Schatzwechsel im Wert von bis zu 700 Milliarden US-Dollar verkaufen, wodurch den Märkten Liquidität entzogen wird, sagt Goldman Sachs

Während die Gesetzgeber weiterhin über eine Vereinbarung zur Anhebung der Schuldenobergrenze verhandeln, schätzt Goldman Sachs, dass das Finanzministerium innerhalb von sechs bis acht Wochen nach Abschluss einer Vereinbarung Schatzwechsel im Wert von 600 bis 700 Milliarden US-Dollar ausgeben wird. Es wird erwartet, dass dieser Schritt den Kassenbestand des Finanzministeriums wieder auffüllt, der aufgrund der Tatsache, dass die Ausgaben der Regierung ihre Einnahmen übersteigen, geschrumpft ist.

Laut Goldman Sachs könnte der plötzliche Zustrom von Staatsanleihen den Finanzmärkten jedoch in kurzer Zeit Liquidität entziehen. Hier sind einige wichtige Erkenntnisse aus dem Bericht:

Das Finanzministerium werde seine Liquidität nach der Aufhebung der Schuldenobergrenze auffüllen müssen, sagte Goldman Sachs.

Innerhalb von sechs bis acht Wochen nach einer Schuldenvereinbarung könnte das Land Staatsanleihen im Wert von bis zu 700 Milliarden US-Dollar verkaufen, um seine Kassen wieder aufzufüllen.

Dies könnte in kurzer Zeit dazu führen, dass den Märkten Liquidität entzogen wird.

Goldman geht davon aus, dass das Finanzministerium den Markt mit Schatzwechseln überschwemmen und seinen Barbestand innerhalb von sechs bis acht Wochen nach der Transaktion wieder auf 550 Milliarden US-Dollar bringen wird.

Insgesamt geht Goldman davon aus, dass das Finanzministerium den Markt in diesem Jahr netto mit mehr als 1 Billion US-Dollar an Staatsanleihen beliefern wird.

Dadurch wird den Finanzmärkten Liquidität entzogen. In einer separaten Mitteilung sagten Analysten der Bank of America kürzlich, dass dies die gleichen Auswirkungen auf die Wirtschaft hätte wie eine Zinserhöhung der Federal Reserve um 25 Basispunkte.

Goldman schätzte, dass die Bankreserven um 400 bis 500 Milliarden US-Dollar sinken würden, da das Finanzministerium seinen Kassenbestand wieder auffüllte, anhaltende Einlagenabflüsse und das laufende quantitative Straffungsprogramm der Fed.

Der Schritt erfolgt, da der Bankensektor immer noch unter dem Zusammenbruch der Silicon Valley Bank leidet, der dazu geführt hat, dass Einlagen von regionalen Banken abgezogen wurden. Mittlerweile haben die mehr als einjährigen Zinserhöhungen der Fed auch Geld von Bankkonten in höher verzinsliche Geldmarktfonds abgezogen.

Der Sprecher des Repräsentantenhauses, Kevin McCarthy, deutete am Montag vor seinem Treffen mit Präsident Joe Biden an, dass vor Ablauf der Frist im Juni eine Einigung erzielt werden könnte. Bis jedoch eine Einigung erzielt wird, bekräftigte Finanzministerin Janet Yellen ihre Warnung, dass der Regierung bereits am 1. Juni das Geld ausgehen werde.

Zusammenfassend lässt sich sagen, dass der Schritt des Finanzministeriums, Schatzwechsel zu verkaufen, zwar notwendig ist, um seinen Kassenbestand wieder aufzufüllen, der plötzliche Zustrom von Schatzwechseln könnte jedoch erhebliche Auswirkungen auf die Finanzmärkte und den Bankensektor haben. Es bleibt abzuwarten, wie die Märkte auf diese Entwicklung reagieren werden, Anleger sollten die Situation jedoch genau im Auge behalten.