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Das Finanzministerium erwägt eine Verzögerung der Schuldenauktionen, da die Frist für die Schuldenobergrenze näher rückt

Das US-Finanzministerium prüft Notfallpläne zur Verschiebung einiger Schuldenauktionen, falls der Kongress die Schuldenobergrenze nicht bis zum 31. Juli anhebt oder aussetzt, wenn die derzeitige Aussetzung ausläuft. Der Schritt würde der Regierung etwas Zeit verschaffen, um einen Zahlungsausfall zu vermeiden, aber er könnte auch die Finanzmärkte stören und die Kreditkosten für die Regierung und andere Emittenten erhöhen. Hier sind einige wichtige Details und Auswirkungen der möglichen Sackgasse bei der Schuldenobergrenze:

Untertitel: Das Finanzministerium muss möglicherweise einige Schuldenauktionen verschieben

Das Finanzministerium könnte einige Schuldenauktionen verzögern, wenn die Schuldenobergrenze nicht bald angehoben oder ausgesetzt wird, sagen mit der Angelegenheit vertraute Personen. Die Abteilung hat sich mit Wall-Street-Banken und Investoren beraten, um die möglichen Auswirkungen einer Verzögerung auf das Funktionieren des Anleihenmarktes und die Kreditkosten für die Regierung und andere Einrichtungen abzuschätzen. Das Ministerium hat noch keine endgültige Entscheidung darüber getroffen, ob Auktionen verschoben werden sollen, hat sich jedoch auf den Notfall vorbereitet, indem es den Umfang einiger Verkäufe reduziert und mehr Wechsel als Schuldverschreibungen und Anleihen versteigert hat.

Absatz: Sackgasse bei der Schuldenobergrenze lässt das Gespenst einer seltenen Verzögerung bei der Versteigerung von Staatsanleihen aufkommen

Die Aussicht auf eine Verzögerung der Treasury-Auktionen hat bei Anleihenhändlern und Analysten Bedenken geweckt, die befürchten, dass dies zu Volatilität und Illiquidität auf dem Markt führen könnte. Das letzte Mal, dass das Finanzministerium eine Auktion verzögerte, war im Jahr 2001, als es den Verkauf von 30-jährigen Anleihen aufgrund von Marktstörungen aufgrund der Anschläge vom 11. September verschob. Während das Finanzministerium über andere Instrumente verfügt, um seinen Cashflow zu verwalten und seine Rechnungen zu bezahlen, wie etwa die Nutzung seines Wechselkursstabilisierungsfonds oder die Aussetzung von Investitionen in bestimmte Regierungsprogramme, könnte eine Verzögerung bei Auktionen den Anlegern signalisieren, dass der Regierung die Optionen ausgehen, und könnte einen Auslöser auslösen ein Ausverkauf von Staatsanleihen.

Spiegelstriche:

• Die Schuldenobergrenze ist eine gesetzliche Obergrenze für die Höhe der Schulden, die der Bund zur Finanzierung seiner Geschäfte und Verpflichtungen aufnehmen kann. Die aktuelle Schuldenobergrenze liegt bei etwa 28,5 Billionen US-Dollar, doch die Regierung hat diese bereits überschritten und setzt auf außerordentliche Maßnahmen, um einen Zahlungsausfall bei ihren Schulden zu verhindern.
• Die Schuldenobergrenze ist in den letzten Jahren zu einem wiederkehrenden politischen Thema geworden, da Republikaner und Demokraten über Ausgabenprioritäten und Haushaltsverantwortung gestritten haben. In der Vergangenheit hat der Kongress mit parteiübergreifender Unterstützung die Schuldenobergrenze angehoben oder ausgesetzt, aber dieses Jahr haben die Republikaner signalisiert, dass sie nicht kooperieren werden, es sei denn, die Demokraten einigen sich auf Ausgabenkürzungen oder andere politische Änderungen.
• Die Demokraten kontrollieren beide Kammern des Kongresses und das Weiße Haus, verfügen jedoch über eine knappe Mehrheit im Senat und stehen vor verfahrenstechnischen Hürden, wenn es darum geht, Gesetze ohne die Unterstützung der Republikaner zu verabschieden. Sie haben eine saubere Anhebung der Schuldenobergrenze vorgeschlagen, die keine anderen Maßnahmen beinhalten würde, aber sie müssen möglicherweise einen Versöhnungsprozess nutzen, um den Filibuster zu umgehen und den Gesetzentwurf mit einfacher Mehrheit zu verabschieden.
• Das Finanzministerium hat gewarnt, dass die Regierung bereits im Oktober mit einem Liquiditätsengpass konfrontiert sein könnte, wenn die Schuldenobergrenze nicht angehoben oder ausgesetzt wird, was dazu führen könnte, dass sie einigen ihrer Verpflichtungen nicht nachkommt, etwa der Zahlung von Leistungen an Sozialversicherungsempfänger oder der Bedienung ihrer Schulden . Das Finanzministerium hat den Kongress außerdem aufgefordert, umgehend zu handeln, um Unsicherheiten oder Störungen auf dem Markt zu vermeiden.
• Die mögliche Verzögerung bei Schuldenauktionen könnte sich nicht nur auf den Treasury-Markt, sondern auch auf andere Märkte auswirken, die Treasury-Wertpapiere als Sicherheit oder Benchmark verwenden, wie etwa die Repo-, Swap- und Optionsmärkte. Die Verzögerung könnte sich auch auf die Preisgestaltung und Liquidität anderer festverzinslicher Wertpapiere wie Unternehmensanleihen und Kommunalanleihen auswirken, da Anleger ihre Nachfrage und ihr Angebot auf alternative Vermögenswerte verlagern könnten.
• Das Finanzministerium hat nicht angegeben, welche Auktionen es verschieben würde oder wann es die Entscheidung bekannt geben würde, es hat jedoch angedeutet, dass es Wechsel gegenüber Schuldverschreibungen und Anleihen priorisieren würde, da Wechsel kürzere Laufzeiten haben und liquider sind. Das Finanzministerium hat außerdem darauf hingewiesen, dass es den Markt ausreichend informieren und laufende Auktionen oder Abwicklungen nicht stören würde. Der Markt könnte jedoch immer noch negativ auf jede Nachricht über eine Verzögerung reagieren, da dies ein Zeichen für mangelndes Vertrauen in die Fähigkeit der Regierung sein könnte, ihre Schulden und ihre Finanzpolitik zu verwalten.

Hauptstichwort: Schuldenobergrenze

LSI-Stichwort: Treasury, Auktionen, Ausfall, Kreditaufnahme, Markt, Wertpapiere