Geldmarktfonds erreichen Rekordhöhen aufgrund hoher Renditen und Bankenpleiten

Anleger in den USA strömten in diesem Jahr in Scharen in Geldmarktfonds, wobei das Vermögen laut Daten des Investment Company Institute am Mittwoch ein Rekordhoch von fast 5,4 Billionen US-Dollar erreichte. Der Zinsanstieg ist auf die hohen Renditen, insbesondere bei Staatsinstrumenten, zurückzuführen, die auf die aggressiven Zinserhöhungen der Federal Reserve zurückzuführen sind, was diese Instrumente zu einer attraktiven Anlagemöglichkeit mit geringem Risiko macht.

Bei den meisten Vermögenswerten im ICI-Bericht handelt es sich um staatsorientierte Vehikel, die Staatsanleihen halten, die als sehr risikoarm gelten. Weitere Daten des EPFR zeigen, dass Geldmarktfonds allein im Mai etwa 146 Milliarden US-Dollar absorbiert haben, was bedeutet, dass dieser Monat auf dem besten Weg ist, die zweithöchsten Zuflüsse seit April 2020 zu verzeichnen.

Der Zusammenbruch der First Republic Bank Anfang Mai hat auch eine Rolle bei den raschen Zuflüssen in Geldmarktfonds Anfang dieses Monats gespielt. Das gesamte Nettovermögen dieser Fonds ist von weniger als 5,3 Billionen US-Dollar Ende April auf 4,8 Billionen US-Dollar zu Beginn des Jahres gestiegen.

Hier sind einige wichtige Erkenntnisse aus dem Bericht:

• Geldmarktfonds in den USA haben am Mittwoch einen Rekordwert von fast 5,4 Billionen US-Dollar an Vermögenswerten erreicht.
• Der Anstieg der Zinsen ist auf hohe Renditen, insbesondere bei Staatspapieren, zurückzuführen, die auf die aggressiven Zinserhöhungen der Federal Reserve zurückzuführen sind.
• Bei den meisten Vermögenswerten im ICI-Bericht handelt es sich um regierungsorientierte Vehikel, die Staatsanleihen halten, die als sehr risikoarm gelten.
• Allein im Mai haben Geldmarktfonds rund 146 Milliarden US-Dollar absorbiert, sodass dieser Monat auf dem besten Weg ist, die zweithöchsten Zuflüsse seit April 2020 zu verzeichnen.
• Der Zusammenbruch der First Republic Bank Anfang Mai hat zu den raschen Zuflüssen in Geldmarktfonds Anfang dieses Monats beigetragen.
• Die Hauptrolle der Geldmarktfonds auf den Märkten könnte in diesem Jahr auch nach einer Vereinbarung zur Anhebung der bundesstaatlichen Kreditobergrenze fortbestehen.
• Nach einer möglichen Lösung könnten Geldmarktfonds, die über große Barmittelmengen verfügen, einspringen, um die Kassen des Finanzministeriums wieder aufzufüllen.

Die Geldflut in Geldmarktfonds hält an, auch wenn der Druck auf das Bankensystem nachgelassen hat und sich die Aufmerksamkeit auf die Aussicht auf einen Zahlungsausfall der US-Regierung richtet, falls es den Gesetzgebern in Washington nicht gelingt, eine Einigung zur Anhebung der Schuldenobergrenze des Landes zu erzielen. Dennoch dürften Geldmarktfonds auch im weiteren Jahresverlauf weiterhin eine wichtige Rolle an den Märkten spielen.

Nach einer Vereinbarung zur Anhebung der Kreditobergrenze des Bundes wird das Finanzministerium voraussichtlich große Mengen Bargeld leihen müssen, um seine Kassen aufzufüllen. Nach Schätzungen von JPMorgan wären dafür in den vier Monaten nach der Transaktion etwa 750 Milliarden US-Dollar an Staatsanleihen erforderlich. Eine solche Emissionswelle könnte möglicherweise den Druck auf die Banken erhöhen und die Finanzierungskosten erhöhen, aber Geldmarktfonds mit hohen Bargeldvolumina könnten einspringen und Liquidität bereitstellen.

„Soweit das Finanzministerium über eine Flut an Angeboten verfügt, die auf den Markt kommen, wird es mit offenen Armen empfangen“, sagte Deborah Cunningham, Chief Investment Officer für globale Liquiditätsmärkte bei Federated Hermes.

Zusammenfassend lässt sich sagen, dass der Anstieg der Vermögenswerte in Geldmarktfonds in den USA auf hohe Renditen und Bankpleiten zurückzuführen ist. Es wird erwartet, dass Geldmarktfonds im weiteren Verlauf des Jahres weiterhin eine wichtige Rolle auf den Märkten spielen und Liquidität bereitstellen, um die Kassen des Finanzministeriums aufzufüllen.

Hauptstichwort: Geldmarktfonds

LSI-Schlüsselwort: Federal Reserve, Schatzanweisungen, risikoarme Investitionen