Deal zur Schuldenobergrenze: Was er für die Börse bedeutet

Der US-Gesetzgeber verhandelt derzeit über eine Einigung über die Schuldenobergrenze, um einen Zahlungsausfall zu verhindern, und die Börse schaut aufmerksam zu. Folgendes müssen Anleger wissen:

Die Risiken eines Ausfalls

• Der Aktienmarkt hat die Risiken eines Zahlungsausfalls der USA bei seinen Schulden weitgehend ignoriert, aber da das vom Finanzministerium am 1. Juni geschätzte Zahlungsausfalldatum näher rückt, sind die Märkte bereit, dies zur Kenntnis zu nehmen.
• Selbst wenn eine Einigung erzielt wird, könnte es Monate dauern, bis sich die Finanzmärkte vollständig erholt haben.

Mögliche Auswirkungen auf den Markt

• Wenn eine Einigung erzielt wird, muss das Finanzministerium die Barmittel wieder auffüllen, die es während der Zeit der außerordentlichen Maßnahmen verbraucht hat, als es sich kein weiteres Geld leihen konnte, was zu mehr Wettbewerb um Eigenkapital seitens der Anleger führen könnte.
• Nach Abwägung ihrer Optionen könnten viele Anleger feststellen, dass die Rendite einer Anlage in US-Staatsanleihen höher ist als die in Aktien, wodurch dem Aktienmarkt vorübergehend Liquidität entzogen wird.
• Im Jahr 2011, als sich die Gesetzgeber nur wenige Stunden vor dem Zahlungsausfall der Vereinigten Staaten zum letzten Mal auf eine Anhebung der Schuldengrenze einigten, stufte Standard & Poor’s die US-Schulden zum ersten Mal in der Geschichte herab. Es dauerte zwei Monate, bis die Aktien die Verluste aus der Herabstufung und dem anfänglichen Ausverkauf vor dem X-Datum wieder aufgeholt hatten.
• Laut George Mateyo, Chief Investment Officer bei Key Private Bank, wäre es keine Überraschung, wenn sich das Muster von 2011 erneut wiederholen würde.

Marktvolatilität

• Selbst wenn eine Einigung erzielt wird, müssen Anleger mit monatelangen Marktvolatilitäten rechnen.
• Michael Reynolds, Vizepräsident für Anlagestrategie bei Glenmede, sagt, dass Anleger die Rendite einer Anlage in US-Staatsanleihen kurzfristig möglicherweise besser finden als in Aktien, was dem Aktienmarkt vorübergehend Liquidität entzieht.
• Mateyo warnt davor, dass die aktuelle Pattsituation zu einem großen Vertrauensverlust in das amerikanische Finanzsystem führen könnte.

Anleger sollten sich auf eine möglicherweise harte Entwicklung an der Börse einstellen, selbst wenn eine Einigung über die Schuldenobergrenze erzielt wird. Der Bedarf des Finanzministeriums, Bargeld aufzufüllen, könnte zu vorübergehenden Liquiditätsproblemen führen, und das Risiko einer Herabstufung der US-Schuldtitel könnte in den kommenden Monaten zu Marktvolatilität führen.