RBNZ signalisiert Ende des Straffungszyklus, NZ-Dollar bricht um 1 % ein

Die Reserve Bank of New Zealand (RBNZ) hat die Zinsen um 25 Basispunkte auf 5,5 % angehoben, den höchsten Wert seit über 14 Jahren, und signalisiert, dass sie mit der Straffung fertig ist. Die aggressivste Erhöhung der RBNZ seit 1999 zielte darauf ab, die Inflation einzudämmen, doch die Bank geht nun davon aus, dass der offizielle Leitzins (OCR) bis Mitte 2024 bei 5,5 % bleiben wird. Dies hat dazu geführt, dass der neuseeländische Dollar um 1,25 % eingebrochen ist.

Zurückhaltende Grundsatzerklärung

Ökonomen betrachten die Grundsatzerklärung der RBNZ als zurückhaltend und als große Überraschung. Die Angabe der Bank, dass die OCR-Prognose unverändert bleiben würde, bedeutet, dass die Zinserhöhung abgeschlossen ist. Imre Speiser, Head of New Strategy bei Westpac, sagte, die Aussage sei sehr zurückhaltend.

Inflationsziel

Die RBNZ prognostiziert einen Spitzenwert der OCR von 5,5 %, muss aber mindestens bis Mitte 2024 auf diesem Niveau bleiben, um sicherzustellen, dass die Inflation wieder in den Zielbereich von 1 % bis 3 % zurückkehrt. Dies geht aus der dem Zinsbeschluss beigefügten geldpolitischen Erklärung hervor.

Aggressive Verschärfung der Politik

Die RBNZ hat die Zinsen seit Oktober 2021 um 525 Basispunkte angehoben und ist damit ein Vorreiter bei der Rücknahme von Konjunkturmaßnahmen aus der Pandemie-Ära. Dies war die aggressivste Straffung der Geldpolitik seit Einführung des offiziellen Leitzinses im Jahr 1999.

Auswirkung höherer Zinssätze

RBNZ-Gouverneur Adrian Orr sagte, es gebe Anzeichen dafür, dass höhere Zinssätze bereits die gewünschte Wirkung hätten. Dies zeigt sich in der geringeren Überraschung beim BIP, dem Rückgang der Inflation und allen Indikatoren, die darauf hindeuten, dass die zinsempfindlichen Teile der neuseeländischen Wirtschaft nachgeben.

Aufwärtsrisiken

Einige Ökonomen sehen weiterhin Aufwärtsrisiken für die Aussichten der Zentralbank. Sie sehen Risiken hinsichtlich der Auswirkungen der Rekordmigration und des Staatshaushalts auf die Inflation.

Abschluss

Die Entscheidung der RBNZ, ihren Straffungszyklus zu beenden, hat den Markt überrascht und den neuseeländischen Dollar um 1,25 % fallen lassen. Die Angabe der Bank, dass die OCR bis Mitte 2024 bei 5,5 % bleiben wird, wird als zurückhaltend angesehen. Die RBNZ führt seit Oktober 2021 eine aggressive Straffung ihrer Geldpolitik durch und gehört damit zu den Spitzenreitern bei der Rücknahme von Konjunkturmaßnahmen aus der Pandemie-Ära. Während Ökonomen Aufwärtsrisiken für die Aussichten der Zentralbank sehen, gibt es laut RBNZ-Gouverneur Adrian Orr Anzeichen dafür, dass höhere Zinssätze bereits die gewünschte Wirkung haben.